バブ​ルは必ず崩壊する?

 

こんにちは。みつしろです。

ここ最近レベルの高い返信がすごい多くて、
なんだかとても楽しい毎日です。

まあだからこそ、
お返事をなかなか全員には書けないのが申し訳ないのですが、

今後もオモシロイ返信お待ちしてます。

ちなみに、
前は、

「勉強になりました」
「実践してみます！」
「面白かったです」

的な感想が多かったのですが、
（これはこれで嬉しい）

最近は、

「今回の内容の○○が、○○と繋がり、
新しいアイデアが出てきました」

「メルマガの内容に興味を持って、
自分でいろいろと調べてみた結果こういう
ことが見えてきました」

「今回の内容は、私の分野に置き換えると、
○○にそのまま応用できますね。
早速試してみたいと思います」

 

「実践してみたら、こんな結果が出て、
実生活でもこういう変化がありました」

などなど、
メルマガ書いてるこっちが逆に勉強になる内容が多くて、
僕自身そういう返信を読んでさらに進化しちゃってる感じです。

どんどん新しい視点が増えていってますよ。
有難いですね。

こういう循環を今後も生み出していければ、
もっともっとオモシロイことになるなーなんて思ってます。

ちなみに、

 

名無しの上に一行だけ質問書いて終わり的なメールとか、
重箱の隅を突くようなネガティブバイアス入ってるメールは
不要でございます。



さて、本題です。

 

タイトルの通り、
バブルというのはいずれ必ずはじけると言われています。

で、
いざアメリカ、欧州の株式市場に目を向けてみると、
連日最高値更新してるわけですね。

これはもう完全にバブルが起きていると解釈していい
と思います。

ではこのバブルは一体いつはじけるのか？

・・・
これがわかれば苦労しません　笑

バブルがいつはじけるかまではちょっとわかりませんが、

今何が起きているのか、その構造を把握しておくだけで、
全く何も知らない、ただお祭り騒ぎに乗っかってる人に比べれば
遥かに速く動けることは事実です。


ということで、
最近の市場の動向をちょっと追ってみましょう。

8日に発表された10月度の米雇用統計ですが、
結果は20万4000人で市場予想を大きく上回りしました。

 

このニュースと関連してくるのが、
FRBの量的緩和縮小開始時期です。

というのも、
9月から先延ばしされている緩和縮小開始の鍵は、
経済指標の数字が改善されるかどうかだからですね。


なので、
巷では「量的緩和縮小時期が早まるんじゃないか？」と
騒がれているのですが、

アメリカの裏側を追っていくと、
物事はそう単純ではないことがわかってきます。

 

というか、
個人的に「経済指標の数字改善云々で量的緩和縮小開始します～」
とは言っているものの、

あれは建前なんじゃないかと個人的に感じてます。
あくまでも”個人的に”感じてるだけです　笑

さてさて、

まず大前提として、
QEとな何かということですが、

リーマンショックで問題になった住宅ローン担保証券という
名の紙クズ以下のジャンクを金融機関から買取り、

代わりに大量のマネーを市場に供給する政策です。

これに加えて、
FRB自ら米国債を大量購入し、
資金供給する施策も含まれます。

で、QEによって大量発行されたドルが、
今先進国の株式市場に流れ込み、連日最高値を更新する
事態になっているのです。

 

こういった事実を踏まえると、
QE縮小を開始することでアメリカにとっては
あまりよろしくない事態が２つ、発生します。



１．株式市場に与える影響

まず、今の歴史的株高を作っているのは、
全てではないにせよ、QEによってバラまかれたマネーの影響が
かなりでかいです。

ということは、
仮にQEの縮小が開始されれば、

 

株式市場から資金が引き上げられ、
価格が下がり、バブル崩壊のきっかけを作ってしまう
可能性はゼロではありません（リーマンショックの時みたいに）

アメリカ政府としては、
正直株式市場にそこまで重きは置いてないのですが、
（彼らが一番大事にしているのは債券市場）

 

株式市場が暴落することで、
消費者心理と実体経済に与えるインパクトを懸念しているんじゃないかと思います。

やっぱり株価が下がると、
「あれ、景気悪くなってるのかな？」って
思っちゃったりするじゃないですか。

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